2023年1月份以来，钢材供需双弱，但宏观利好消息不断，提振全年低迷的市场信心。此外，在市场对2023需求预测普遍偏弱的情况下，春节之后市场总体将朝着什么方向发展成了大家最关心的问题。

一、供需面

1、库存情况：淡季累库显著

据中钢协的数据，2023年1月上旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1488.67万吨，比上一旬（即上月底）增加183.02万吨、增长14.02%；比上月同旬减少45.48万吨、降低2.96%；比去年底增加183.02万吨、增长14.02%；比去年同旬增加196.43万吨、增长15.20%。

2、供给情况：总体偏弱不同品种将出现明显分化

据国家统计局数据，2022年我国粗钢累计产量10.13亿吨，累计减量1978万吨。此外据中钢协数据，2023年1月上旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢1925.67万吨、生铁1760.04万吨、钢材1806.94万吨。其中粗钢日产环比增长0.51%；生铁日产环比下降0.40%，钢材日产环比下降8.68%。

3、冬储情况：商家积极性较弱 钢厂自储为主

临近冬储时，钢材价格突然连续快速上涨，多数贸易商尚未采购，市场中游库存普遍偏低。各种原因下，今年市场冬储情况不及往年，流通端钢贸商库存保持较低水平，市场库存多数集中在钢厂方面。但是当前部分钢材品种资源量紧缺以及成本的支撑，热卷或板带材价格走势较好。

4、地产情况：推动住房改善消费 钢需降幅有望收窄

2022年，房地产市场成近二十年的最低谷。但2023年有望成为行业发展的关键转折点，2022年末开启的防控优化措施有望最大程度减少疫情对经济社会发展的影响，同时调控政策层面愈发宽松也有利于市场修复信心。房地产政策调整的重心开始从需求端转向供应端。可以预见，随着政策的陆续出台，房地产企业流动性紧张的状况将有所缓解。预计2023年房地产行业用钢需求的降幅可能会有所收窄。房地产施工情况前低后高，预计全年新开工同比下降13%，预计全年螺纹钢消费同比下降6%。

5、基建投资情况：能源投资将成为拉动基建的主要项目

2022年基建投资同比增长11.2％。其中水利、市政设施、能源（电力热力）这三大基建项目增速快，是拉动基建的主要项目，基建投资增速分别达到14.8%、12.7%、23.2%。从十四五规划的方向来看，未来新型基础设施项目与传统基础设施项目是并列的。以电源、电网、储能为代表的新型电力系统能源基建项目以及以互联网、大数据、5G为代表的新型基建设施项目，在如今“双碳”战略背景之下将会获得重要的发展机遇。专业机构预计，2023年基建投资增幅为7%～8%，将带动钢材需求增长约5%。

二、成本面

1、铁矿石：政策面进一步压制成本

力拓、必和必拓、淡水河谷等海外矿山相继公布了2023年铁矿石产量目标。虽然按照主流矿山项目投产进程推算，2023年有大概2000万吨左右的增量，但基本集中于下半年。同时非主流矿还有1300万吨～1400万吨的减量。在这种情况下，随着钢材需求边际好转，成本支撑的问题可能会一直存在。但是在2023年中国将统一采购铁矿石或全面开展“基石计划”，将抑制铁矿石的阶段性高价。

2、焦炭：供需趋向宽松，价格重心下移

2023年1月焦炭价格已开启了下跌周期。市场对于2023年的焦炭价格目前的预测是全年震荡下行。2023年焦炭维持供需双降格局，受粗钢消费下降影响，下游需求降幅会远远大于上游供应降幅，导致整体供应趋向宽松。进出口方面，由于海外焦化产能投产以及海外需求下降，焦炭出口会收缩，同时进口焦炭可能会增加。预计2023年焦炭产能保持继续增长的局面，由于自身的供需趋向宽松，价格重心必将下移。

3、废钢：资源紧张状态难改支撑价格

2023年，随着产能置换政策鼓励，驱动中长期电炉钢产量增加，废钢资源持续偏紧状态难改，且目前钢厂对废钢仍有冬储补库需求，叠加废钢较铁水经济效益较高，对废钢价格有一定的支撑；但考虑到2023钢需仍有很大不确定性，废钢价格上行有限。

三、宏观影响

1、地方两会逐步开启 2023年政策可期

2023年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年。中央经济工作会议明确了2023年的5项重点工作任务，其中，着力扩大国内需求放在五大任务之首，因而拉动内需被认为是2023年稳增长的重要工作。

从宏观面来看，线条逐步清晰，地方两会逐步开启部署2023年重点工作。近日发布的《经济蓝皮书：2023年中国经济形势分析与预测》判断，2023年中国经济将增长5.1%左右，呈现进一步复苏态势。但需要注意的是，经济处于后疫情的缓慢弱复苏修复过程。只要2023年整体经济形势好于2022年，钢市供需状态、盈利水平，都会得到改善。

山西建龙实业有限公司西南地区板材销售经理张阳认为，2023年的需求肯定会回升，但是具体回升多少，还看整体国家政策落地能促进多少。

2、2023年产能优化和调整仍将继续

2022年粗钢产量的下降主要由废钢产量下降贡献，铁水产量下降不明显。据不完全统计，在2022年前10个月发布的产能置换方案中，涉及新建炼铁产能5041.92万吨，炼钢产能3584.16万吨；涉及淘汰炼铁产能5059.94万吨，炼钢产能5113.86万吨。其中，2023年投产的炼铁产能960.6万吨，炼钢产能1096.83万吨；淘汰炼铁产能1407.8万吨，炼钢产能1447.9万吨。净淘汰炼铁产量447.2万吨，炼钢产量351.07万吨。2023年在没有政策扰动的情况下，钢材供应的回升会明显快于需求的恢复。因此，2023年产能、产量的调节政策可能还会升级。

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